قیمت طلا در حالی افزایش می یابد که پاول در مسیر میانه حرکت می کند در حالی که قیمت بازار همچنان کاهش می یابد

• در حالی که پاول در دومین روز شهادت خود در برابر قانونگذاران در واشنگتن، لحن خوشبینانه محتاطانه ای را ایجاد کرد، قیمت طلا افزایش یافت.
• اگرچه او اعلام نکرد که فدرال رزرو چه زمانی پیشنهاد کاهش نرخ بهره را خواهد داد، اما اشاره کرد که ممکن است به زودی انجام شود.
• سنج های مبتنی بر بازار همچنان احتمال بالایی برای کاهش نرخ در سپتامبر را نشان می دهند که برای طلا مثبت است.

طلا (XAU/USD) در روز پنجشنبه تقریبا نیم درصد در 2380 دلار معامله شد، زیرا بازارها همچنان کاهش نرخ بهره را پیش بینی می کنند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (فدرال رزرو) در دومین روز شهادت خود در برابر قانونگذاران ایالات متحده، راه میانه ای را بین خوش بینی محتاطانه ای که تورم بدون از دست دادن بیش از حد مشاغل کاهش می یابد – که اقتصاددانان آن را “فرود نرم” می نامند – و در عین حال حفظ می کند، هدایت کرد. یک رویکرد هوشیار وابسته به داده برای تورم

نظرات او از طلا حمایت کرد که در زمانی که انتظار می رود نرخ های بهره کاهش یابد، عملکرد بهتری دارد، زیرا نرخ های بهره پایین تر، جذابیت دارایی را برای سرمایه گذاران با کاهش هزینه فرصت نگهداری آن افزایش می دهد.

طلا همچنین از اطلاعات در حال ظهور بیشتر سود می برد که نشان می دهد بانک های مرکزی به احتکار در سراسر جهان ادامه می دهند. این در حالی است که در روز یکشنبه خبری مبنی بر اینکه بزرگترین مصرف کننده طلا، بانک خلق چین (PBoC)، خرید این فلز گرانبها را برای دومین ماه متوالی در ژوئن، پس از خرید 18 ماهه، متوقف کرد.

در حالی که پاول میانه راه را هدایت می کند، قیمت طلا افزایش می یابد و بازارها شاهد کاهش در آینده هستند

پس از اینکه بازارها جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در دومین روز شهادتش در مقابل قانونگذاران آمریکایی در واشنگتن، محتاطانه خوش بینانه ارزیابی کردند، طلا روز چهارشنبه افزایش یافت.

پاول در اظهاراتی به کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان گفت که «ما سیاست فعلی فدرال رزرو را محدودکننده می‌دانیم» که نشان می‌دهد در سطح فعلی، نرخ‌های بهره با موفقیت کار کاهش تورم را به هدف 2.0 درصدی فدرال رزرو انجام می‌دهند.

پاول وقتی در مورد زمان کاهش آتی نرخ بهره فدرال رزرو و اینکه آیا او منتظر خواهد ماند تا سنج تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی (PCE) به زیر هدف فدرال رزرو کاهش یابد یا خیر، گفت که او گفت که او اینطور نیست، زیرا «تورم شتاب خاصی دارد» و «نمی‌خواهید منتظر بمانید تا تورم به 2.0 درصد برسد». در آخرین قرائت خود، هم سرفصل و هم PCE اصلی به 2.6 درصد کاهش یافتند که نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است چندان دور از کاهش نرخ نباشد.

این فشارسنج های مبتنی بر بازار فعلی را تقویت کرد که فدرال رزرو چه زمانی نرخ های بهره را کاهش خواهد داد. ابزار CME FedWatch همچنان شاهد افزایش 70 درصدی احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ وجوه فدرال رزرو – نرخ بهره سیاست اولیه فدرال رزرو – در ماه سپتامبر است. چنین کاهشی نرخ بهره را به مرز بالای 5.25 درصد کاهش می دهد. ابزار CME FedWatch احتمال خود را بر اساس قیمت‌های آتی صندوق‌های فدرال رزرو 30 روزه قرار می‌دهد.

اگرچه سرمایه گذاران امیدوار بودند جزئیات دقیق تری از زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود داشته باشد، خوش بینی کلی پاول در مورد دستیابی به “فرود نرم” برای اقتصاد – زمانی که تورم بدون افزایش بیش از حد بیکاری به هدف کاهش یابد – احساسات را تقویت کرد. با این حال، گزارش رسمی مشاغل روز جمعه، انتشار حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، گزارش داد که نرخ بیکاری ایالات متحده از 4.0٪ به 4.1٪ افزایش یافته است، در حالی که هیچ افزایشی انتظار نمی رفت. این سومین ماه متوالی افزایش بود.

طلا با خرید بانک مرکزی تقویت شد

به دلیل انتشار داده‌هایی که نشان می‌دهد علیرغم این خبر که بزرگترین مصرف‌کننده، بانک خلق چین (PBoC) خرید طلا را برای دو ماه در ژوئن متوقف کرده است، طلا در روز پنج‌شنبه افزایش بیشتری داشت.

علیرغم غیبت PBoC در بازار که بیش از یک چهارم خریدها را به خود اختصاص داده است، بانک هند (BOI) 9 تن طلا در ماه ژوئن، بانک ملی لهستان چهار تن و بانک ملی چک دو تن طلا خریداری کردند. اوراق بهادار TD.

تحلیلگران سیتی بانک نسبت به تقاضای بانک مرکزی خوشبین هستند که به نظر آنها در نیمه دوم سال افزایش می یابد و در مجموع به حدود 1100 تن در سال 2024 می رسد که 5.8 درصد افزایش نسبت به سال قبل است. آنها این دستاوردها را به افزایش احتمال جنگ تجاری و نگرانی در مورد سیاست های مالی ایالات متحده کاهش می دهند.

برای این منظور، پیش‌بینی رسمی سیتی بانک این است که قیمت طلا تا پایان سال 2024 به 2600 دلار برسد.

در همین حال، برت ملک، رئیس بخش استراتژی کالا در TD Securities، پیش‌بینی کرد که قیمت طلا در سه ماهه اول سال 2025 به 2475 دلار خواهد رسید.

تحلیل تکنیکال: طلا برای سومین روز متوالی افزایش یافت

طلا برای سومین روز متوالی به دنبال شکل گیری الگوی معکوس دو میله ای نزولی (مستطیل سایه سبز در نمودار زیر) در بالای حرکت صعودی اوایل ژوئیه رشد کرد. این الگو پس از یک روز سبز طولانی شکل می گیرد و به دنبال آن یک روز طولانی قرمز-پایین با طول و اندازه مشابه ایجاد می شود. می تواند نشانه ای از بازگشت کوتاه مدت باشد. در مورد طلا این اتفاق نیفتاده است.

نمودار روزانه XAU/USD

چشم انداز نامشخص است. همچنان این خطر وجود دارد که طلا بتواند به میانگین متحرک 50 روزه (SMA) در 2344 دلار بازگردد و پیامدهای منفی الگوی دو میله را برآورده کند. در عین حال، بهبودی پس از تشکیل آن تا حدی آن را باطل کرده است و نشان می دهد که قیمت می تواند بالاتر رود.

شکست بیش از اوج الگو و اوج روز جمعه در 2,393 دلار، تایید صعودی قوی برای ادامه صعود خواهد بود. این احتمالاً هدف بعدی را در بالاترین قیمت تاریخ 2451 دلار نیز باز می کند.

الگوی تاپینگ نزولی Head & Shoulders (H&S) که از آوریل تا ژوئن شکل گرفت، با بهبود اخیر باطل شده است. با این حال، هنوز هم این شانس وجود دارد – اگرچه بسیار کاهش یافته است – که ممکن است به جای آن یک الگوی روکش پیچیده‌تر شکل گرفته باشد.

اگر یک الگوی پیچیده به جای H&S شکل گرفته باشد، و قیمت به زیر خط گردن الگو در 2279 دلار شکسته شود، ممکن است با هدف محافظه کارانه در 2171 دلار، معکوس پایین تر همچنان امکان پذیر باشد، نسبت ارتفاع الگوی 0.618 کمتر است.

این روند اکنون در کوتاه مدت و میان مدت منحرف شده است. در بلندمدت، طلا همچنان در یک روند صعودی قرار دارد.