فدرال رزرو در جدیدترین نمودار نقطه ای، نرخ بهره را کاهش می دهد و در سال 2025 کاهش کمتری را نشان می دهد

• انتظار می رود فدرال رزرو در آخرین نشست سال 2024 نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه کاهش دهد.
• اظهارات پاول، رئیس فدرال رزرو و طرح نقطه ای اصلاح شده می تواند سرنخ های مهمی در مورد چشم انداز نرخ بهره ارائه دهد.
• ارزش دلار آمریکا می تواند به طور قابل توجهی در تعطیلات کریسمس تحت تاثیر قرار گیرد.

فدرال رزرو آمریکا (فدرال رزرو) تصمیمات سیاست پولی خود را پس از نشست سیاستگذاری دسامبر در روز چهارشنبه اعلام خواهد کرد. در کنار بیانیه سیاست، بانک مرکزی ایالات متحده خلاصه اصلاح شده پیش بینی های اقتصادی (SEP) را منتشر خواهد کرد که به عنوان نمودار نقطه ای نیز شناخته می شود.

CME FedWatch Tool نشان می دهد که سرمایه گذاران به طور کامل قیمت گذاری را در کاهش 25 bps فدرال رزرو انجام می دهند که نرخ سیاست را به محدوده 4.25٪ -4.5٪ کاهش می دهد. موقعیت بازار نشان می دهد که واکنش دلار آمریکا (USD) به تصمیم نرخ بهره به تنهایی می تواند کوتاه مدت بماند. در عوض، سرمایه گذاران جزئیات طرح نقطه ای را ارزیابی کرده و نظرات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو را در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه بررسی خواهند کرد.

SEP در سپتامبر نشان داد که دیدگاه مقامات فدرال رزرو از نرخ وجوه فدرال رزرو در پایان سال 2025 به 3.4 درصد رسیده است. تجدیدنظر در انتظارات نرخ بهره، تورم و پیش بینی های رشد برای سال آینده می تواند سرنخ های مهمی در مورد چشم انداز سیاست ارائه دهد و بر ارزش دلار تأثیر بگذارد.

تحلیلگران TD Securities در گزارشی که اخیراً منتشر شده است، می گویند: «انتظار می رود FOMC کاهش بیشتری نرخ را اعلام کند، با پیش بینی آخرین جلسه سیاست گذاری فدرال رزرو، با کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره به ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد».

«در حالی که فکر می کنیم فدرال رزرو همچنان مشتاق پیش بینی سیاست های تسهیل بیشتر برای سال 2025 خواهد بود، دیدگاه ما این است که راهنمایی در مورد سرعت کاهش نرخ بهره در آینده محتاطانه تر خواهد بود. این ممکن است به عنوان کاهش نرخ بهره توسط فعالان بازار تعبیر شود.

فدرال رزرو چه زمانی تصمیم خود را در مورد نرخ بهره اعلام خواهد کرد و چگونه می تواند بر EUR/USD تاثیر بگذارد؟

فدرال رزرو ایالات متحده قرار است تصمیم خود را در مورد نرخ بهره اعلام کند و سیاست پولی را با نمودار نقطه ای اصلاح شده در روز چهارشنبه در ساعت 19:00 به وقت گرینویچ منتشر کند. پس از آن کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، از ساعت 19:30 به وقت گرینویچ آغاز می شود.

بازنگری رو به بالا در پیش بینی نرخ بهره پایان سال 2025 می تواند به عنوان یک شیب تندروانه در چشم انداز سیاست ارزیابی شود و با واکنش فوری دلار آمریکا را افزایش دهد و باعث شود EUR/USD به سمت پایین تر حرکت کند. از سوی دیگر، یک بازنگری رو به پایین می تواند تأثیر معکوس بر عملکرد این جفت داشته باشد.

احتمالاً از پاول سؤال می شود که آیا سیاست گذاران سیاست های پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب ایالات متحده، به ویژه در مورد تعرفه ها، را در پیش بینی های خود برای سال آینده در نظر گرفته اند یا خیر.

در صورتی که پاول خاطرنشان کند که به دلیل عدم قطعیت ایجاد شده توسط تعرفه های بالقوه بر چشم انداز تورم، رویکردی تدریجی برای تسهیل بیشتر سیاست ها اتخاذ خواهند کرد، دلار آمریکا می تواند قدرت خود را حفظ کند. از سوی دیگر، اگر پاول نگرانی های تورم را کم اهمیت جلوه دهد و بر تمایل خود برای قوی نگه داشتن بازار کار در سال آینده تأکید کند، این می تواند به عنوان لحن کجی تلقی شود و مقاومت دلار در برابر رقبای خود را دشوار کند. در این سناریو، یورو/دلار آمریکا می تواند در کوتاه مدت یک بازگشت مجدد داشته باشد.

Eren Segezer، تحلیلگر ارشد نشست اروپا در FXStreet، یک چشم انداز فنی کوتاه مدت برای EUR/USD ارائه می دهد:

یورو/دلار آمریکا در کوتاه مدت از نظر فنی نزولی باقی می ماند زیرا در کانال رگرسیون نزولی که از اواخر سپتامبر می آید باقی می ماند. علاوه بر این، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه نزدیک به 40 باقی می ماند که نشان دهنده عدم علاقه خریدار است.

در جهت نزولی، 1.0400 (سطح استاتیک) به عنوان حمایت فوری قبل از 1.0260 (حد پایین کانال نزولی) و 1.0200 (سطح ایستا، سطح گرد) تراز می شود. در صورتی که EUR/USD به بالای 1.0600 برسد، جایی که سطح فیبوناچی 23.6% اصلاحی روند نزولی اکتبر-دسامبر قرار دارد و شروع به استفاده از این سطح به عنوان پشتیبانی کند، فروشندگان ممکن است دلسرد شوند. در این سناریو، 1.0690-1.0700 (میانگین متحرک ساده 50 روزه، فیبوناچی 38.2% اصلاح) و 1.0800 (رفبوناچی 50% اصلاحی) به عنوان سطوح مقاومت بعدی دیده می شوند.